金融用語辞典
更新日:20151031

ジェンセンのα’(アルファ・プライム)

 Jensen's Measure
 パフォーマンス評価の尺度としては、シャープ・レシオが一般的ですが、シャープ・レシオはファンドの絶対リターンとリスクを用いて評価する尺度であり、絶対リターンがマイナスの場合に問題が発生します。一方、ジェンセンのα'は、絶対リターンの代わりに同じグループに属するファンドのリターンの平均値(ベンチマークリターン)をどれだけ上回っているか(下回っているか)を表す相対リターンを用いて評価する尺度であるため、絶対リターンがマイナスの場合にも対応できます。
 シャープ・レシオは、Rf(無リスク資産の収益率)とファンドを結ぶ直線の傾き(S)を表します。一方、ジェンセンのα'は、右上図のようにファンドのRfとベンチマークを結ぶ直線からの距離(α')を表します。
 安全資産  インカム・ゲイン  パフォーマンス評価  標準偏差  ベータ値  ベンチマーク  ポートフォリオ  期待リターン  リスク  リターン  資本資産評価モデル(CAPM)  シャープ・レシオ  収益率  トレイナーの測度
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