金融用語辞典
更新日：20060314

現代ポートフォリオ理論（ＭＰＴ）
　げんだいぽーとふぉりおりろん（えむぴーてぃー）
　Modern Portfolio Theory
　分散投資の考え方を、統計手法に基づき投資理論として体系化したものが、いわゆる現代ポートフォリオ理論（ＭＰＴ）と呼ばれるものです。ＭＰＴは、1990年にノーベル経済学賞を受賞した米国のハリー･マーコヴィッツ氏が1952年に発表した「ポートフォリオ選択論（Portfolio Selection）」という論文に始まりました。この理論は、平均−分散理論と呼ばれており、証券の個別銘柄のリターンとリスクは、リターンの平均値やその標準偏差といった統計量によって説明することができ、さらに、ポートフォリオの銘柄を増やすほどリスクは低減し、その程度は銘柄間の共分散（相関係数に類する数値）に依存すると説いています。これにより、特定の期待収益率の下でリスクを最小化したポートフォリオや、特定のリスクの下で期待収益率を最大化したポートフォリオを選択することができるようになりました。ＭＰＴは、コンピュータ技術等の発達が高度な統計手法を支え、理論的発展だけでなく、投資の実務においても幅広く利用されています。なお、ＭＰＴの範囲を、マーコビッツの業績に限定する論者とこうした狭義のＭＰＴを基礎として発展した資本資産評価モデル（ＣＡＰＭ）や裁定価格理論（ＡＰＴ）までを含む現代投資理論全体を指して使う論者とがいますので、注意が必要です。
　ＡＰＴ 　パフォーマンス評価 　標準偏差 　分散投資 　ポートフォリオ 　金融工学 　共分散 　クオンツ 　リスク 　リターン 　裁定価格理論 　資本資産評価モデル（ＣＡＰＭ） 　相関係数
戻る